テスラが自動車販売を再開

今年初め以来、テスラは一連の値下げから、世論の渦に巻き込まれたブレーキの故障、大混乱を巻き起こした暗号通貨投機まで、ほぼ常に論争の中心にいた。テスラは、CEOのマスク氏の注目を集める能力を完璧に受け継ぎ、常に自ら多くの話題を市場にもたらすことに成功している。

最近、テスラは第2四半期の財務報告書を発表したため、再び注目を集めています。この財務報告が外部から広く注目を集めた主な理由は、テスラの第2四半期の業績が実に良好で、財務データが非常に良好な成長を示したことです。

テスラは軌道に戻った

財務報告データによると、テスラの第2四半期の収益は119億5800万ドルで、前年同期の60億3600万ドルから98%増加した。その中で、主な収入源は依然としてテスラの電気自動車事業であり、第2四半期の売上高は前年同期比97%増の102億ドルを達成した。

メインの自動車事業に加え、他の2つの事業にも注力する必要があります。

一つは、長らく外部から批判されてきた炭素クレジット販売ビジネスです。この短命で投機性の高い事業は昨年以来テスラの利益の原動力となっており、テスラが自動車販売で利益を上げるのは難しいという外部の認識にもつながっている。第2四半期のカーボンクレジット販売による収益は3億5,400万ドルで、前年同期比17%減となり、もはやテスラの利益の主な源泉ではなくなった。

もう1つは、第2四半期に大きな成果を上げたエネルギー貯蔵事業です。住宅、企業、公共事業向けの太陽光発電やエネルギー貯蔵システムを扱うこの事業は、第2四半期の売上高が8億100万元で、前年同期比60％以上増加した。

その結果、最近は仕事をしていないように見えたテスラは、第2四半期にようやく主な仕事に集中し始めた。

テスラの主な使命は車を販売することです。財務報告によると、テスラの自動車生産と納入はともに第2四半期に大幅な増加を記録した。テスラは第2四半期に合計206,000台の電気自動車を生産し、前年同期比151%増、201,000台の電気自動車の納入に成功し、前年同期比121%増となった。

テスラの納入台数が四半期当たり20万台を超えたのも今回が初めてだ。これにより、第1四半期に納入された18万5000台の電気自動車と合わせて、テスラは今年上半期に合計38万6000台の電気自動車を納入したことになる。この傾向からすると、年末までに年間75万台の納車というマスク氏の目標を達成することは不可能ではない。

納入台数におけるこれらの成果は、テスラが自動車販売という主な任務をうまく遂行したことを示すのに十分である。また、納入量の増加により、テスラは財務報告で最も注目を集めた純利益の急増を達成した。

車でお金を稼ぐ

財務報告データによると、テスラは第2四半期に11億4,200万ドルの純利益を達成した。これは第1四半期の4億3,800万ドルのほぼ3倍、前年同期の10倍以上である。

もちろん、10億ドルを超える純利益は、カーボンクレジットの販売による3億ドルを超える収益を除いて、テスラが自動車とエネルギー製品の販売で8億ドルを超える純利益を獲得したことも示しています。言い換えれば、テスラはついに「自動車販売では儲からない」というレッテルから脱却したのだ。

テスラはさまざまな理由から第2四半期に純利益の急増を達成できたが、それらはすべて自動車を中心に展開しており、将来の純利益を保証するためにも自動車が基盤となるだろう。

一方で、自動車のコストはさらに圧縮されます。継続的に改善されているサプライチェーンシステムと販売によるコスト削減により、テスラは車両製造コストをさらに削減することができました。例えば、販売工程では直販モデルを採用し、生産工程ではダイキャストボディを採用し、バッテリーには低コストのリン酸鉄リチウム電池を採用しています。

これらの措置により、テスラの粗利益率は今四半期さらに上昇することが確実となった。財務報告データによると、テスラはコスト管理のもとで今四半期、車両全体の粗利益率28.4%を達成し、前四半期より3パーセントポイント増加した。同時に、これはテスラ製品の度重なる値下げにより利益は少ないが売上高は速いという外部の認識を打ち破るものでもある。

一方、FSDソフトウェア事業による純利益の増加がみられます。テスラのFSDソフトウェアは、同社の完全自動運転サービスであり、テスラのオーナーが最も期待しているサービスでもあります。電気自動車にとって、インテリジェンスこそが前進する唯一の道であり、自動運転は最も重要な側面の 1 つであるため、ほとんどの Tesla 所有者にとって FSD は必須の装備となります。

現在、テスラのオーナーは月額199ドルでFSDサービスを購入でき、これはテスラにとって長期的かつ安定した収入源といえます。さらに、付加価値サービスに近いこの種の製品はコストが低く、テスラの将来の収益性を保証します。

テスラの自動車販売への道は平坦ではない

テスラは自動車販売によって純利益の面で保証を達成しました。しかし、テスラは今のところ順調に進んでいるように見えますが、自動車販売という主な任務を遂行するにはまだ多くの困難に直面しており、この道は平坦ではありません。

自動車販売の問題は、主に2つの側面に焦点を当てています。1つは市場感情であり、もう1つは生産能力の逼迫です。

まず、市場センチメントの問題について見てみましょう。これはテスラが今年行った数々の「愚かな行為」と大きく関係している。ブレーキ故障事件が製品の評判に与えた深刻な悪影響にせよ、その後のテスラの失敗した広報活動による世論の継続的な醸成と不買感情の広がりにせよ、国内市場感情のバランスは崩れている。

その結果、第2四半期のテスラの国内市場での売上は大幅に減少した。中国乗用車協会のデータによると、テスラは今年3月に3万5000台を納車したが、4月のブレーキ故障事件以降、国内市場での納車量は最低に落ち込んだ。 4月は11,671台、5月は21,936台、6月は28,138台が納車された。増加傾向にあるものの、ピークに戻るのはまだまだ難しい。

内部と外部の 2 つのレベルで構成される、テスラの生産能力逼迫問題を見てみましょう。

外的な理由は、上流の原材料の一部が不足し、テスラの生産能力が制限されていることである。チップや電池などの材料が不足しているという前提の下、新エネルギー車市場はほぼ供給ボトルネックの瀬戸際にいる。テスラも例外ではない。同社の財務報告によると、第2四半期の出荷は世界的な半導体不足と港湾混雑の影響を受けたという。

内部的な理由は、テスラの現在の生産ラインでは、膨大な納品ニーズに対応できなくなったことだ。上海スーパーファクトリーは現在、テスラ最大の生産能力の放出拠点であり、中国市場のニーズを満たすだけでなく、欧米市場への最大のサプライヤーにもなっています。

しかし、世界的な需要の増加に伴い、上海スーパーファクトリーの生産能力は逼迫しており、テキサスとベルリンの2つのスーパーファクトリーでは量産が遅れており、テスラの出荷と業績の成長は大きく制限されることになるだろう。

車を売ることは終わりではないが、基本的なことだ

テスラは現在、中国市場で問題のある車両のリコールや、残り2つのスーパー工場の建設を加速するなど、これらの問題に積極的に取り組んでいるが、テスラの頭上に垂れ込めた暗雲は払拭しにくい。テスラは第2四半期に好業績を収めたものの、自動車販売という主力事業においてはまだまだ道のりは長い。

テスラにとって、自動車を販売することは終わりではないが、その後の発展のための強固な基盤を築くために必要な行動である。テスラの将来の変革にかかわらず、現段階では電気自動車事業が依然として開発の焦点となるはずだ。

テスラの電気自動車が消費者レベルで展開されることを基盤として、第2成長曲線FSD事業と関連するエネルギー貯蔵事業はともに比較的安定した消費者層を獲得し、より安定した成長を実現し、テスラにさらに安定した収益構造と発展の未来をもたらすことになる。

さらに、マスク氏のスターリンクプロジェクトが継続的に前進するにつれ、将来的にはテスラとスターリンクの連携と相互エンパワーメントによって、より大きな想像空間がもたらされ、将来の移動手段にさらなる斬新さがもたらされる可能性もあります。

しかし、これらすべての前提は、自動車を販売するビジネスに戻ります。現在の納入状況は急成長の過程にあるが、中国市場での失敗は間違いなくテスラの急速な発展の道のりの障害となるだろう。

そしてテスラの失敗により、国内の地元企業もタイミングよくチャンスを捉え、テスラが回復する前にこれらの市場を飲み込もうとした。例えば、納入量がすでにテスラに匹敵するBYDや五菱、そしてかつて「テスラの弟子」として知られていたNIO、小利、Li Autoは、現在テスラとの差を縮めつつある。

こうした困難は、テスラの国内市場での反撃計画にも大きな不確実性をもたらしている。

原題: テスラが自動車販売の主力ラインに復帰

キーワード: テスラ