ゲームが厳しい規制に直面する中、クラウド コンピューティングはテンセントの新たな希望となるのでしょうか?

株価は下落し続け、ゲームは厳しい規制に直面し、トラフィックの伸びは鈍化し、投資収益は減少しています...テンセントがかつて頼りにしていた成長エンジンは徐々に失速し、新しい勢いへの切り替えが最優先事項となっています。何年も前に馬化騰が過小評価していたクラウドは、今やテンセントが未来に賭ける武器となっている。

クラウドコンピューティングは新たな成長ポイントとなり得るでしょうか?おそらく今週水曜日に発表されるテンセントの新しい四半期財務報告書で何らかの答えが見つかるかもしれないが、現状から判断すると、テンセントクラウドがゲームのバトンを引き継いで新たな成長エンジンとなるには、しばらく時間がかかるだろう。

実際、クラウド コンピューティングは、多額の投資、長いサイクル、高いハードル、そして結果が出るまでの時間のかかる継続的なビジネスです。短期間で急速な進歩を遂げたいのであれば、競合他社よりも数倍多くのリソースと資本を投資する必要があります。そうでなければ、歯磨き粉を絞り出すような投資で、国内のクラウドコンピューティング市場における現在の勝者総取りの状況を変えることは難しいだろう。

テンセントクラウドは過小評価されている

テンセントがクラウド事業に参入していない理由は、8年前のBAT創業者間の有名な会話にまで遡ることができる。サミットで、ジャック・マー氏はクラウドコンピューティングに対する強い自信を表明し、一方で馬化騰氏はクラウド事業の発展の遅れについての判断を説明した。

クラウド コンピューティングのトピックは非常に技術的であり、比較的高度な概念です。将来、さまざまな総合的なビジネス ソフトウェアがローカル LAN サーバーで処理される必要がなくなり、パブリック ネットワーク設備で処理されるようになるとしたら、想像の余地は確かにあります。おそらく数百年、あるいは千年経ってもまだ早すぎるだろう。

創業者のクラウド事業戦略の誤解は、競合他社が早期に準備を整え、先進的な技術を開発していたときに、状況に気づくのが遅れたテンセントが、クラウド事業ですでに遅れをとっていたという事実に直結した。

権威ある調査機関IDCが発表した2017年上半期の中国パブリッククラウドIaaS市場シェア調査の結果によると、Alibaba Cloudの市場シェアは2016年末に比べて7パーセントポイント増加し、47.6％に拡大しており、その主導的優位性は拡大し続けているというデータが出ています。同じ期間、第2位から第5位のクラウドサービスプロバイダーの市場シェアはそれぞれ9.6%、6.5%、6%、5.5%でした。

後発のテンセントがクラウド事業で追いつくのは予想ほど簡単ではない。現在の成熟したビジネスと比較すると、クラウド市場におけるテンセントの立場は、決済市場におけるJD Payの立場と似ており、一歩遅れている。

Tencent Cloud の現在の市場シェアが 20% 以上に達することができれば、蓄積された競争力が将来の発展に一定の優位性をもたらす可能性がありますが、現在は 10% 未満です。同社が直面しているのは、トップ企業のアリババクラウドを除く他のすべての企業との競争だ。

IDCが数えた主要メーカーのほか、テンセントと同じく深センに拠点を置くファーウェイもクラウド市場に力を入れており、そのビジネスモデルはテンセントを上回るとみられている。テンセントは2位獲得に向けて依然として大きな課題に直面している。テンセントの最近の行動から判断すると、同社はクラウドコンピューティングについて決心しているようだが、まだ準備ができていないようだ。

クラウドビジネスの厳しい状況

テンセントは遅れて参入し、2015年にクラウドコンピューティングに注力し始めました。しかし、外から見ると、テンセントは過去3年間クラウドコンピューティングにあまり注意を払っていませんでした。さらに、数年の開発を経て、爆発的な成長期に入るはずだったテンセントクラウドは、成長が鈍化する傾向を示しています。

テンセントが前四半期に発表した財務報告によると、クラウドコンピューティングを含む「その他の収入」の成長率は、2016年末の200％以上の成長から2018年第2四半期の81％の成長まで大幅に鈍化した。これは、現在、テンセントのクラウド事業の発展速度がテンセントの事前の期待に応えられていないことを意味し、過去1年間、馬化騰は公の場でクラウド事業の重要性を繰り返し強調してきた。

テンセントは今年5月に「2018 Tencent Cloud + Future Summit」を開催した。馬化騰氏は演説の中で、クラウド事業を前例のない新たな高みへと導く姿勢を示した。最近のインターネット会議で、馬化騰氏はスピーチの中で、クラウドコンピューティングが経済社会全体の新たなインフラの1つになると繰り返し強調した。

テンセントが9月に組織構造を調整したことと相まって、クラウドコンピューティングは事業グループの独立した重要な部分となり、馬化騰氏が自身の重点を置くことでクラウドコンピューティングに対するこれまでの誤った判断を絶えず補っていることを証明している。しかし、クラウドコンピューティングは巨大な業界グループであるため、経営者の個人的な重点や「マイクロオペレーション」に頼っていては、独立した競争力を形成することはできません。

テンセントはこれまで「競馬の仕組み」を企業運営の中核としてきたが、クラウドコンピューティングという「大きな課題を達成するためにリソースを集中させる」事業に対しては、思考と仕組みの慣性により対応が遅れている。現在、テンセントの内部構造の断片化とデータの接続性の欠如は、テンセントの最大の「内部の悩み」です。その結果、3年前に設立されたテンセントクラウドは、今年、発展の重要な時期に多くの否定的なニュースにさらされた。

今年7月、新興企業「Frontier CNC」は、テンセントクラウド上に展開されている同社のウェブサイト、ミニプログラム、H5が突然開けなくなったことを発見した。 7月22日、テンセントクラウドはFrontier CNCに対し、失われたデータは回復できなかったと確認した。これに対してFrontier CNCはテンセントに1100万人民元の賠償を要求した。

数日前、テンセントが2012年に買収したDNSPodは完全に麻痺状態に陥った。 Weiboのユーザーは不満を述べ続け、「二度とTencent Cloudは使わない」と述べた。

以前のより大きな出来事としては、テンセントクラウドの主要顧客の1つである滴滴出行（Didi）が、過去数年間、テンセントクラウドの障害に頻繁に悩まされていたことがある。さらに、クラウドサービスのレイアウトに対するビジネスニーズにより、Didiは独自のクラウドプラットフォームの構築を開始しました。同時に、JD.comやMeituanなどのテンセント系列のインターネット企業も独自のクラウドプラットフォームを開発している。

これらの否定的なニュースはTencent Cloudに大きな影響を与えました。近年のTencent Cloudの開発の軌跡から判断すると、同社は主にゲームビジネスパートナーに依存しており、過去1年間で政府クラウドを積極的に開発してきました。明らかに、テンセントの歩みは初期のアリババクラウドの歩みとほぼ同じだが、アリババクラウドの方が早くスタートし、技術力、安定性、市場規模、評判の面ですでにかなりの優位性を獲得しているという点が異なる。テンセントが追いつくのは容易ではないだろう。

テンセントの内外のトラブル

テンセントの社内的な観点から見ると、収益性の低下は否定できない現実です。テンセントの第2四半期財務報告によると、コスト収益率の上昇、コアビジネスゲームの成長率の低下、ユーザー数の増加のピークは依然として重要な傾向となっている。この観点からすると、テンセントがクラウド事業の成長のために十分な資本と時間を確保するのは難しいかもしれない。

ソーシャルネットワーキング分野では、テンセントの主力製品であるQQが4四半期連続でマイナス成長を記録し、WeChatは長年の開発を経て頭打ちとなり、第2四半期の成長率が初めて1桁に落ち込んだ。フェイスブックの海外での優位性によりテンセントに発展の余地はほとんど残されておらず、テンセントのソーシャルネットワーキングは正式に行き詰まりに陥っている。

コアゲームの成長率も低下しています。 『王者栄耀』は衰退期に入り、台頭してきた「チキンイーティング」ゲームは、ユーザー規模と収益性の面で『王者栄耀』が残した差を埋めることができない。統計によると、今年5月、iOSストアにおける「Honor of Kings」のダウンロード数は、前年同期比で85％減少しており、この国民的ゲームの衰退は予想以上に深刻である。

テンセントの現状を目の当たりにして、テンセントの第2四半期の財務報告が発表された後、一部のアナリストは「現段階では、テンセントに業績の高成長をもたらす新たな原動力がないため、投資家はこの会社を避けるよう勧める」とさえ述べた。

一方、競合他社は依然として力強く発展を続けています。今年半ば、国内のインターネット利用者のアプリ利用時間に関するデータが大きな注目を集めた。データによると、テンセントのアプリ利用時間は前年同期比で6.6％減少したのに対し、Toutiaoのアプリ利用時間は6.2％増加した。後者は、Toutiao や Douyin などの製品によって前者のユーザー時間を急速に侵食しています。

テンセントのもう一つの将来のスターとして挙げられる決済分野では、WeChat PayとAlipayの戦いが熾烈になっている。 WeChat Payは普及率で優位に立っていますが、Alipayはユーザーにさらに多くの機能を使用するよう促しています。アリババの第2四半期財務報告によると、アリペイの国内アクティブユーザーは7億人に達し、そのうち70％が3つ以上のサービスを利用している。

結論

インターネットカンファレンスで、馬化騰氏はテンセントの将来について「消費者向けインターネットに根ざし、産業用インターネットを取り入れる」という14語で語った。明らかに、テンセントも新しい時代が来ていることを認識しています。

しかし、テンセントは成長の困難に直面した後も、消費者向けインターネット時代に蓄積してきた強みを活かす解決策を見つけられず、産業用IoTの遅れはテンセントの不安をますます募らせている。

同時に、B 側の顧客は、サービス プラットフォームの安定性とその運用中に負担する利益に対して、はるかに高い要件を持っています。テンセントがこれまでのTo Cの思考モードを完全に変えることができなければ、それは間違いなくテンセントクラウドの本質的な欠陥となるでしょう。しかし、Tencent Cloud の現在の市場シェア、技術的安定性、ユーザーの評判の面での不十分なパフォーマンスは、同社の発展をさらに困難にしています。

産業用IoTの時代において、テンセントがトラフィック優位性に頼って「楽に勝つ」ことは難しい。テンセントが今やるべきことは、見栄えの良い財務報告よりも、自らを変革することかもしれない。